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“李嘉诚大全集(..)”!
第八章
以股促商——于股市沉浮,见危机创富力
认清形势,不被股市套牢
2007年的香港股市可以用“疯狂牛市”来形容,一路高歌的迅猛涨势让股民们欢呼雀跃,至10月底,已经高达31638点。然而,大喜之后的大悲却让股民们措手不及。
进入2008年,由于受金融海啸的袭击,股市开始狂跌。又是一年10月到,然而与2007年的火热相比,2008年的10月,香港股市逐渐与隆冬靠近,黑色风暴过后,港股已跌至13968点。
无论内地还是香港,腰缠万贯的富豪们都因吃不消而大片倒地,唯有李嘉诚在这场股市灾难中活了下来。其实,李嘉诚从2007年开始就已经在告诫股民要谨慎炒股了,他说:“作为中国人,我很为内地股市担心,现在内地市盈率竟达50至60倍,绝对是泡沫。内地经济发展无疑较香港更快速,但这样的市盈率仍过于惊人。香港股市的市盈率尚不算高,还在合理水平,QDII的投资额只占港股总市值的百分之一,影响不会太大。如果内地经济有什么波动,香港也会受到影响,希望大家可以量力而为。大家可以回头看历史,过去香港股市多次暴涨后大幅下跌,普通大众所受伤害最大。市民应汲取教训,量力而为,做好自己的业务,炒股票就要小心。香港的竞争力不能光靠炒股票,要实实在在去做事。”
的确,李嘉诚在股市方面多采取保守策略,很多次,他都在新闻发布会中表明了自己的态度。李嘉诚对“股神”并不感兴趣,他多次申明自己是一个实业家,实实在在发展事业,做好企业管理工作,对未来经济形势高瞻远瞩,这些才是他主要应该做的。也许正是这种对股市的“淡漠”精神,才让李嘉诚与金融风暴擦肩而过,没有受到重大伤害。
依靠大手笔减持手中的股份,是李嘉诚能够成功与股市寒冬相抗衡的重要手段。前和记黄埔大班马世民称赞李嘉诚说:“他的反应很快。正因为他有良好的判断力,亦即他的强项,他所做的决定通常都是正确的。”李嘉诚近乎完美的减持套利让他获益匪浅。2007年A股市场一片热火朝天的景象,然而李嘉诚却只用“抛售”的方法来套利。他通过减持手中南航、中海集运以及中国远洋的股份,累计套现超过了90亿港币。
2007年2月,李嘉诚以111亿美元的价格抛售了印度电信公司的股份,可谓获益良多。之后李嘉诚还大幅减持了金匡企业和永安旅游等几只港股。2009年1月7日,李嘉诚基金会以每股1.98港元至2.03港元的价格抛售其持有的中国银行20亿股份,而基金会购买这批股票时的成本价却是1.13港元。这样一来,李嘉诚减持套利所得的净收益就有18亿港元。2007年10月,香港恒生指数创下历史新高31638点,然而在李嘉诚大量减持后,恒生指数便持续下跌。2008年1月,恒生指数跌至25000点。
“持盈保泰”是李嘉诚的和记黄埔公司早就确立的策略。为了保持稳定,股票投资只占了相当小的比重,而主要的投资则放在了政府债券上,李嘉诚认为这是最稳当的投资方式。期货交易回报率高,然而却有着巨大的风险。李嘉诚在看了一本名为《富爸爸,穷爸爸》的书后便决定涉足投资,他首先就选择了期货市场。李嘉诚第一次拿出了5万元来投资,第二年就获得了不少的收益,于是他决定再次进军。李嘉诚告诫广大股民在投资的过程中要把握规律,认清形势,不能一味地跟风,一旦被套牢,后悔也来不及了。
股市灾难让很多人遭受了痛苦的打击,然而要书写更多的辉煌就应该反过头来仔细分析失败的原因,毕竟未来有的是光明大道。反省虽然痛苦,但却必须要做,重新认识市场,每一个股民都要保持清醒的头脑,有时候痛苦实为一种美好的回忆。任何时候,认清形势,理性进退,都是股市不变的生存法则。
牛市来时,敲响警钟之时
股市从来都不会平静,即便是偶遇平静那也是非常短暂的,因为风暴会随时来袭。股民们对牛市的来临欢欣鼓舞,其实这时候最需要的就是谨慎。正所谓:物极必反,实属自然规律。
理论上讲,牛市分为三个阶段,这三个阶段的衔接又极为微妙。牛市是诸多因素共同作用的“产儿”,这个“新生儿”的免疫力其实是非常低下的,稍有不慎便有夭折的危险。可是人们大多只会沉浸在迎接新生儿的欢乐中,然而这欢乐背后隐藏的却是一声声不是生就是死的钟声。
人们对李嘉诚最近10年来的投资情况进行分析发现,当所有人涌向牛市的时候,李嘉诚却悄然地退出了。他会频繁地减持手中的股份,尽量在股市迈向牛市的时候,他却已经急流勇退。
金融危机的阴霾尚未见底,当众多财富大亨都在金融海啸里未能幸免,大部分财富急剧缩水,有的甚至倒下了,然而反观李嘉诚,他却是少有的警觉者。回顾2007年,李嘉诚在媒体面前的一些言论我们可以知道,当时他就提醒广大投资者谨慎投资,不可跟风。
最鲜明的例子就是2007年5月份,他对内地A股市场的持续牛市表示担忧,就曾提醒投资者要特别注意股市泡沫。就在当月就有“5·30”暴跌。还有一例就是同年8月,H股在“直通车”政策的刺激下,出现了异乎寻常的暴涨,当时李先生就出来向股民发出善意的劝告,提醒大家A股和H股都处在高位,而且当时就预先告诫人们要注意美国的次贷危机的影响。
2009年年初,李嘉诚在出席公司业绩发布会的时候就指出,次贷危机的影响还没有消失,提醒投资者切不可有投机心理,因为当时H股在经历了“3·17”股灾之后出现了回暖的迹象。
同年8月,有消息说北京方面有意通过政府行为救市,当时股票立即出现非理性飙升,李嘉诚立即回击这个消息,他痛斥,用这种方式赚取是罪过。9月份,美国著名投行雷曼兄弟倒闭,黑色10月股灾席卷欧美,严重的次贷危机正式到来,人们又一次被这位“超人”的先知先觉所征服。在一次采访中,李嘉诚就已经察觉到了金融危机将会到来,他也提醒了自己旗下公司管理层及公众。正是怀着“牛市来临之时,就是警钟敲响之时”的想法,李嘉诚才在沧海横流的股市中,立于不败之地。
李嘉诚面对牛市常常说,股票太高了,我想买但是太贵。短时会赚钱,长期肯定要赔钱。我不想以这种方式来进行投资。事实证明,他的决策是非常正确的。面对牛市,他会选择退出股市,这就是李嘉诚不贪赚得更多。他也不贪高,不等股市涨到最高点才退出。在别人贪婪的时候,他却怀着一颗恐惧之心来应对投资赚钱的诱惑。“上帝要使人灭亡,必先使人疯狂”。忍耐地等待机会,当股票大幅下跌,谁也不敢买,大部分投资者都在割肉抛售股票,这时候他却大量买入股票,不到两年工夫这些股票迅速反弹,大盘涨了,李嘉诚赚了。大牛市之后肯定有大熊市,肯定有大调整。李嘉诚在面对股票大跌的时候,显现出了其“泰山崩于前而色不改”的英雄气概。
李嘉诚的投资策略始终是谨慎的,他从不盲目地进行投资,即使出现牛市他也不贸然出击,相反,他认为牛市来的时候是最危险的时候,这个时候的警钟一定会提醒他或者在牛市来临之前,他已经做好了离开牛市的准备。“福兮祸之所伏,祸兮福之所倚”也许能概括这位首富的股票投资至理。
发行新股,拓展实业
借助发行新股筹集资金是李嘉诚筹集大量资金发展实业的重要策略。20世纪70年代初,李嘉诚提出长实要赶超置地的目标。当时的长实与置地实力悬殊。置地已经是上市公司,长实想要赶超置地,也必须要依靠上市来筹集资金。长实1972年底在香港上市,同时还将眼光瞄准了海外市场,1973年初就在英国伦敦上市,1974年,长实又获得加拿大政府批准在温哥华证券交易所发行股票。长实在香港和海外上市,发行股市筹集资金,解决了资金困境,为企业发展实业奠定了雄厚的资金基础。此后,李嘉诚在起伏不定的股市里很多大手笔都与股市密不可分。20世纪80年代,长实已经实现了赶超置地的目标。之所以能够在不到10年的时间赶超,长实上市,借助股市筹资的策略不可忽视。和黄开始进军内地电视市场时,在2003年7月,也发行2100万新股,注资3000万美元,入主华娱电视。
李嘉诚涉足多个领域,在多元化的领域里游刃有余。商海沉浮,一旦遇到资金不足,拓展实业的情况下,发行新股是一个非常有效的运作资金的策略。利用股市筹集大量的资金用于发展实业。
股市风云变幻,能够制造很多一夜暴富的神话,也同时充满了陷阱,可能一夜之间一无所有。投机炒股的暴利远远比发展实业的盈利来得更加容易。股市暴利时期,很多人都炒股,追逐短时期内迅速地暴富。李嘉诚在股市里,并不盲目跟风,他有自己理智、清醒的判断,不会为股市节节攀升时的暴利冲昏头脑,不会盲目追逐,而是转而用筹集到的资金发展实业,一步步稳扎稳打。即使在股市行情看涨的情况下,李嘉诚仍然保持清醒的头脑,意识到市场行情总是处于波浪式的发展状态,不可能永远处于高潮,高潮往往也意味着低潮的开始。
发行新股现在已经成为海内外企业筹集资金的重要渠道。借助于新股发行,成功进军实业领域的例子比比皆是。
欧洲电信业的巨头德国电信在20世纪90年代谋求海外扩展战略时,1996年11月首次在纽约、东京、法兰克福三地同时上市,筹集到高达约137亿美元的资金。在发行新股时,人们争相购买,掀起了申购的狂潮,从而不仅降低了企业的债务负担,而且为企业的发展奠定了雄厚的资金基础。1999年6月,为了实施国际收购兼并战略,德国电信再次发行新股,筹资达106亿欧元。借助于筹集到的巨额的资金,德国电信得以在国际电信行业大展拳脚。如今,德国电信充分利用海内外的资本,已经在国际电信行业占有一席之地。
毋庸置疑,李嘉诚是一位成功的投资家。在跌宕起伏的股市中,李嘉诚往往高人一筹、运筹帷幄,并不热衷于投机,不热衷于借股市暴涨暴跌的动态获取暴利,而是转而投资实业,诸如房地产、互联网等多个领域。多年来,李嘉诚的名字已经在华人世界里可谓家喻户晓。他本人也常常被视为基石投资人,即新股发行成功的基石。在市场上,拥有广泛的市场号召力。今天,在现代社会化的大生产中,凭借发行股票的方式能够充分地借助股市的优势筹集资金,不仅能够摆脱资金困境,同时也还可以大大提升企业的市场竞争力发展。
借股市沉浮进行商战,坐收渔利
股市的跌宕起伏牵动着众多行业大鳄们的神经。从股市涨跌中,能够使人一夜暴富,也能够使人倾家荡产。每当股市震荡,跌入谷底的时候,总会有一些企业面临关闭的境地,众多企业身价缩水,纷纷捂紧钱袋子的情况下,行业的竞争力不强,此时对于跃跃欲试趁机收购的企业来讲则是良好的时机。在股市跌入谷底之际,李嘉诚趁机收购,以较低的价格收购,为日后企业的大规模扩张做好准备。一旦市场行情转好的时候,则能够赚得盆满钵满。
李嘉诚非常善于把握时机,权衡长远利益与眼前利益,制造出了多起股市低潮期间收购企业的典型案例。香港电灯有限公司(港灯)是香港十大英资上市公司之一,占据垄断地位,盈利丰厚而且稳定。李嘉诚对港灯十分看好,打算将其招入旗下。然而置地抢先一步在1982年收购港灯。李嘉诚冷静理智地静观其变,不会鲁莽行事。之后,遭遇到香港刮起迁册风,市场动荡,股市大跌,而置地自身又由于急剧扩展陷入了资金缺乏的困境。李嘉诚在1985年收购置地持有的34.6%港灯股权。他以29亿港元现金收购,省下了4.5亿港元,成为港灯收购的最大赢家。
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