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第358章 回购股票伤害了谁（第1页）

如果农业银行每年都进行股票回购注销的话，那么它的总股本会越来越少，随着股票数量的减少，每股收益也会逐年提高。

一边是流通股数量减少，提高股票的投机价值；一边是每股收益增加，提高了股票的投资价值。

那么，股价必然上涨！

如果银行、石油、铁路、高速这四大高分红板块全部推出股票回购注销计划，那么上证指数突破6000点是轻轻松松的事情。

钱金心想：“农业银行不管是分红也好，股票回购也罢，反正都要花钱，花同样多的钱，但是只要变个形式，对市场的作用就会完全不同。”

原因有二：

第一，分红不能提高每股收益，而回购注销股票，减少了股本，能够让每股收益逐年增加，提高了股票自身的价值。

第二，现金分红基本流到了大股东的口袋里，与股民无关，而股票回购则是引导资金流入股市。

以农业银行为例，它虽然每年的分红高达770亿元，但是大股东持股90%，这意味着90%的分红都给了大股东，股民只能获得其中的10%，也就是77亿元。

2022年上市公司合计现金分红高达1.89万亿，明显高于融资金额，但整个市场却一直资金紧缺，天天闹钱荒，这是为何？

就是因为这些分红主要给了大股东，而真正分给股民的钱非常少，远远小于融资金额，这就导致股票越来越多，而资金越来越少，股市能涨才怪！

而股票回购则是引导资金流入二级市场，增加资金供给。

仅农业银行一家公司就可以每年为市场输血385亿，所有的绩优股加在一起，每年能够为二级市场提供不下5000亿的新增资金，哪里还需要证监会天天开会引导合规资金入市？

并且这样做也不增加上市公司的负担，无非把分红改为回购而已。

钱金又思考一个问题：“那么这样做，谁吃亏呢？”

想来想去，似乎大股东要吃点亏，因为每年分到手的现金变少了，但是股价上涨，大股东可以通过出售股票来获得收益，长期而言也未必吃亏。

这一政策实施后，最吃亏的是那些垃圾股，还有滥竽充数的绩优股。

在股市中，机构拉高股价非常容易，难的是出不了货，很难找到接盘侠。

而实施股票回购政策后，业绩好的公司有源源不断的资金回购自家的股票，充当了接盘侠的角色，这样就解决了机构出货难的问题，到时机构自然会扎堆绩优股，而抛弃垃圾股，因为垃圾股很难找到接盘的资金！

而目前的A股市场没有人愿意勇敢的担当起“接盘侠”都角色，因此大家只能互相内卷，内卷的结果就是公募基金全线被套，散户伤痕累累。

不过到那时，恐怕晶科能源这样的公司苦日子就要来了，现在靠账面业绩可以忽悠股民，高价融资。

一旦A股转为价值投资，评判一只股票好坏的标准只有一个，那就是：是否有真金白银的现金回购！

一家上市公司只要没有钱回购股票都被视为垃圾股，因为账面业绩可以造假，而现金回购不能造假！

到那时，滥竽充数的绩优股将无所遁形，再想高价融资很难很难！

钱金喝口咖啡，寻思：“有句名言说的好：好的政策可以把鬼变成人，坏的政策可以把人变成鬼。要想改变股市炒小炒烂炒差的恶习，不从制度上着手肯定是不行的。行政手段斗不过经济规律！”

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