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第17章 etf（第1页）

300ETF是跟踪沪深300指数的，指数基金，要了解300ETF其实重点是了解沪深300指数，

上图就是沪深300指数从2004年12月31日到2019年12月31日的行情走势，15年时间价格上涨，加上股息率年化收益率大概在12%左右，首先我们先看一下沪深300指数的介绍，最详细的介绍是沪深300指数的编制方案，编制方案可以在中证指数有限公司的官网上查看或者下载，

第1种方式是在百度中输入中证指数有限公司进入官网首页

第2种方式是直接在浏览器中打开这个网址:（这里的网址审核不通过可以留言）进入官网首页。进入官网首页后，在左上方的搜索框中输入“沪深300”，然后进行搜索，会进入到以下页面

点“沪深300”后，进入到以下页面

点“编制方案”进入到以下页面

内容不是很多，自己可以简单看一看，没时间去看的，可以重点看一下样本空间选用方法指数定期调样这三部分内容。

我们先看一下样本空间，样本空间可以理解成先根据条件海选出来的一批股票，再看一看选样方法，选样方法可以理解成根据最近一年的日均成交金额和日均总市值，这两个指标选出了300只股票，这300只股票是a股中最活跃，并且市值最高的300只股票，A股大概有5500家上市公司，而沪深300指数选出这300家公司，可以说是这5500家公司中最为优秀的一批，我们虽然不能说这300家公司，按优秀程度排名一定会排在前300名，但我们可以说这300家公司是当下阶段所有上市公司中最优秀的目前20%的公司是没有问题的，也就是说买沪深300指数，你买的是中国A股所有上市公司中最为优秀的一批公司。那这300家公司里如果有公司在未来变得不那么优秀了怎么办呢？答案是用更优秀的公司把它替换掉，优胜劣汰的模式，我们再看一下指数定期调样，看看沪深300指数是怎么进行新陈代谢的，我们可以看到沪深300指数每半年就会审核调整一次样本股，也就是说每半年就会进行一次新陈代谢，淘汰不再符合标准的公司，重新选入符合标准的公司，这样就保证了沪深300指数的成分股，在每个半年中都是当时最优秀的一批公司，即使是100年以后，依然是这样，这也是为什么指数基金具备永生不死、长期上涨的根本原因，

我们再来看一下50ETF

50ETF跟踪的是上证50指数，我们先来看一下上证50指数的编制方案，

从编制方案中可以看到上证50指数是上海证券交易所上市的公司中选出最优秀的50家公司，他的选样方法和沪深300指数很像，只是数量相差较大，虽然上证50指数也是由一批最优秀的公司组成的指数，但是由于公司都是上交所的，并且数量只有50个，相对来说还是沪深300指数更能反映股市的整体情况，所以上证50指数于是沪深300指数，我们选择沪深300指数就可以了，

我们再看一下500ETF

500ETF跟踪的是中证500指数，我们看一下中证500指数的编制方案，

我们可以看到中证500指数的样本空间和沪深300指数一样，只是中证500指数要先剔除沪深300指数中包含的公司，然后在剩下的公司里再选出前500名的公司，这说明中证500指数中的公司与沪深300指数中的公司是没有重合的，中证500指数中的公司主要是沪深两市中优秀的中小型公司，而沪深300指数中的公司是沪深两市中优秀的大型公司，那中证500指数和沪深300指数我们应该选哪个呢？当然是选沪深300指数啦！

这就像是一所学校里的3000名学生，现在学校要选几百名学生代表学校去参加比赛，是选300名排名靠前的学生还是选301~800名的学生呢？如果想要赢得比赛，当然要选前300名的学生了。

公司也是一样，一个行业中的前几名公司会赚走行业内的大部分利润，行业内的其他所有公司加起来也只能赚到一小部分的利润，而一个行业内不是前几名的公司，想要变成前几名的难度是非常大的，

和中证500指数中的公司相比，沪深300指数中的公司是更优质的生钱资产，

深100ETF跟踪的是深证100指数，深证100指数和上证50指数很相似，我们就不具体看了，通过对沪深300、上证50、中证500和深证100几个主要指数的对比，我们发现他们的选样方式方法基本上是一样的，他们是很相似的指数在这几个指数当中，我们只投资沪深300指数对应的300ETF就可以啦。

我们再来对比一下，与300ETF有着很大不同的红利ETF，

红利ETF跟踪的是上证红利指数，该图是上证红利指数从2004年12月31日到2019年12月31日的行情走势，从基日的1000点涨到了2750点，5年间价格上涨，带来的年化收益率大概为7%左右，

上证红利指数的股息率一般在1%~5%之间，中位数为3.69%，股息率我们按3.7%来计算，

也就是说15年间的年化收益率在10.7%左右，由此看来，上证红利指数的年化收益率好像也不太高，是上证红利指数不够好吗？我们再来看看上证红利指数设立三年的年化收益率是多少？

三年时间从1000点涨到了4658点，年化收益率为67%，这个收益率还是没有加上股息率的年化收益率。

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