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第928章 资本无情（第1页）

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西蒙5月9日赶往纽约主要是为了威瑞森电信的IPO以及维斯特洛体系在电信领域的后续布局。

5月6日，筹备已久的威瑞森电信正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了第一版IPO招股说明书，宣告这家五年前被维斯特洛公司私有化的区域性电信巨头将再次走向资本市场。

从1990年底拿下还是威瑞森前身的贝尔大西洋公司开始到1996年5月6日威瑞森再次提交招股说明书，期间的五个完整财年，在美国固定电话业务增长几乎停滞的情况下，依靠移动通信业务的高速增长，威瑞森电信连续五年实现了平均31%的高速年增长率。

1995财年，威瑞森电信的全年营收达到153.6亿美元，相比收购之前的1990财年，累计营收增长3.8倍。而且，即使依旧保持美国内外移动通信市场的各种大手笔投资，威瑞森1995年全年的净利润也高达13.5亿美元。

1990年，不算17亿美元的负债，当时维斯特洛公司以70亿美元的现金报价拿下威瑞森电信的前身贝尔大西洋公司。

1996年，按照5月6日提交的招股说明书，威瑞森电信的总股本为36.73亿股，预计出售5亿股股票，初步确定发行价为10.25美元。按照这种标准计算，威瑞森电信的IPO估值就达到376亿美元，相当于28倍的市盈率。

与2月份的汀科拜尔IPO一样，这次的5亿股上市股票，其中也只有3亿股属于增发新股，另外2亿股，其中1.7亿股来自维斯特洛公司，另外3000万股是威瑞森各级高管的减持套现。

因为威瑞森电信的高速发展，西蒙在股权奖励方面丝毫不吝啬。

招股说明书提交之前，完成最后一次股权奖励之后，维斯特洛公司对威瑞森电信的持股已经下降到92.7%，持股数量为34.05亿股。

另外2.68亿股约为7.3%比例的股票都被这家公司的各级管理层以奖励或认购的形式获得。

按照376亿美元的IPO估值，只这7.3%的股票总价值达到27.5亿美元，其中只是威瑞森电信董事长兼CEO雷蒙德·史密斯一人持股比例就达到2.8%，初步计算下来也折合10.5亿美元，成为又一位10亿美元富豪。

不同于伊格瑞特那样从零开始IPO过程中可以享受创始人红利的初创企业，威瑞森电信这样一家已经相当成熟的老牌公司，西蒙还能给出如此大规模的股权奖励，可谓相当大的手笔。

另一方面，按照初步确定的10.25美元发行价格，这次IPO的筹集资金总规模达到51.25亿美元。

又将是一个50亿美元。

从年初到现在，纳斯达克指数的飙升让无数投资者的账面财富大幅增加了1.4万亿美元，目前纳指所有股票的总市值已经高达5.1万亿美元。这样一对比，看似西蒙从去年年底就展开的各种套现才一百多亿美元，似乎不值一提。

然而，很多人都明白，资本市场，现金才是王道，股价市值之类，套现之前都是虚的。

开年到现在的那只股票账面财富看似增加了1.4万亿美元，但实际上，如果有人哪怕想要套现其中的十分之一，1400亿，就必然导致泡沫化已经相当严重的纳指走向崩盘。

因此，哪怕不说同样跟随纳指飙升而保障的个人身家，只说套现资金方面，西蒙也是这股科技股浪潮的最大受益者。而现在维斯特洛体系大大小小各家公司到底持有多少现金，以及将来西蒙·维斯特洛打算用这笔巨量现金做什么，稍微想想，越是明白资本力量的恐怖，就越是感到不寒而栗。

西蒙会做什么，当然是扩张。

就像这次威瑞森的IPO，主要是为了在企业证券化后方便后续的一系列吞并，这也是西蒙抵达纽约后与威瑞森和美国在线两家公司高层讨论的一个主要话题。

上市之后，威瑞森电信将首先发起收购自家地盘北部的另外一家七小贝尔之一NYNEX公司，将美国东海岸的波士顿至华盛顿都市区全部划入威瑞森电信囊中，然后与美国在线一起对各方资源进行整合。

西蒙最初考虑过美国在线与威瑞森电信的合作，后来打消了这个念头。

两家公司如果强行合并，无论是相互之间的业务整合还是政府层面的反垄断审核的难度都太大。因此，两家公司将来会继续保持独力运营，但毕竟是一个老板，因此会进行很多方面的合作。

威瑞森电信后续依旧会专注固定电话和移动通信两大业务，其中移动通信为将来的核心方向。

至于美国在线，将会主攻网络服务和有线电视两大领域。

这样一来，去年年底美国最新《电信法案》颁布之后各方媒体宣扬的‘三网合一’趋势，至少在维斯特洛体系这边肯定是不会再实际推行。

说起来，原时空中，美国直到二十年后也没能实现真正的三网合一，反而是大洋彼岸的中国，一根光缆，电话、电视和网络全包，还会再捆绑一个移动号码，这已经相当于四网合一。

至于原因，当然还是利益。

三网合一可以让运营商充分利用自身资源，从而降低成本并进一步惠及旗下客户。

不过，如果将这些业务分开，不同业务各自收取不同的费用，运营商当然就能赚取更多，何乐而不为？

资本是逐利的。

资本是无情而且逐利。

如果没有强力外部因素的干预，资本会不由自主地选择自身利益最大化的那一条路。

就像维斯特洛体系。

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